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外资在华选股逻辑曝光!高盛喊话超配A股 消费和医药成首选 MSCI“带货”资金预计达2800亿

来源: 网络整理  发布时间:2019-11-08 13:35

【外资在华选股逻辑曝光!高盛喊话超配A股 消费和医药成首选 MSCI“带货”资金预计达2800亿】外资已经成为A股最重要的增量资金之一,对国内市场定价话语权逐渐提升,最新数据统计,今年以来北向资金持续高歌猛进,合计流入约2400亿元。(券商中国)

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  外资已经成为A股最重要的增量资金之一,对国内市场定价话语权逐渐提升,最新数据统计,今年以来北向资金持续高歌猛进,合计流入约2400亿元。

  更重要的是,一大波外资增量资金又将袭来。11月6日在深圳举行的2019高盛中国论坛期间,高盛亚洲中国首席股票策略师刘劲津接受券商中国在内小范围媒体采访时表示,MSCI将在11月底再一次扩容,预计带来超过400亿美元(约2800亿人民币)增量资金,超过今年北向资金流入的总和。

  外资对于A股的选股逻辑是怎样的?刘劲津表示,简单来说外资选择配置在海外市场无法配置的板块,这导致消费和医药板块成为海外投资者配置的首选,未来几年可能类似趋势都不会改变。

  同时,刘劲津认为,正是外资持续带来增量资金,建议维持对A股的超配,重点推荐保险和券商的非银金融、基础建设和消费行业,而沪深300指数基于基本面的短期目标是4200点,最乐观情况下有望挑战5000点。

  主要观点概览:

  ·2019年中国GDP增长约6.1%,四季度将企稳。

  ·11月MSCI扩容,A股预计吸引400亿美元外资流入,配置特定周期板块、非银金融和消费。

  ·维持超配A股,短期内沪深300指数基于基本面目标是4200点,乐观情况下有望挑战5000点。

  ·科创板公司潜在市值可能达到2万亿美元。

  超配A股,沪深300短期内站上4200点

  谈及全球宏观经济形势,刘劲津表示,过去一段时间,市场对中国乃至全球的第四季度和明年GDP增长比较担忧,但随着美联储连续三次降息、货币政策和金融环境改变,对经济增长形成了较好的支撑。

  其他较大的经济体,欧洲和日本也类似,中国央行MLF降低了5个BP,9月LPR报价时,一年期的短期利率也降低了5个BP,如果流动性比较宽裕,全球经济衰退风险较低。

  同时,就中国市场而言,去年不少投资者对企业盈利增长持谨慎态度,认为中国企业盈利增长是负数是市场共识,但是刚刚结束披露的三季报显示,中国企业盈利增长达到了10%,在整个亚洲11个不同市场中表现最佳。

  在亚洲,高盛比较喜欢三个市场:印度尼西亚、中国和印度,“这三个市场都有以内需为主、增强潜力较好的特点,因此,对于A股和港股市场,高盛建议维持超配。”刘劲津表示。

  为何看好A股,维持超配?

  刘劲津认为,首先,预期四季度中国经济企稳,预计2019年、2020年和2021年中国GDP同比增长6.1%、5.9%和5.7%,虽然增速放缓,但在全球而言仍然属于比较高的增速。

  其次,中国经济企稳有三个因素支撑:一方面是中国货币政策仍然存在放松的空间,不过取决于CPI涨幅会不会过快;另一方面,房地产虽然在“房住不炒”总基调之下,但是陆续有些地方政府政策有所放松,这对于经济的支撑依然重要;最后,高盛的大数据显示,2018年包括互联网、教育和医疗行业管制政策严苛的行业,2019年已经有了实质性的放松,这有利于鼓励民营经济增加投入。

  此外,刘劲津表示,预计对沪深300指数基于基本面的短期目标是4200点,在最乐观市场情况下有望挑战5000点。

  “在最近A股不错表现之下,沪深300涨到4200点已经空间不大了,货币政策宽松和企业盈利增长,加上11月底继续纳入MSCI指数,都是比较有利的支撑,”刘劲津说。

  11月MSCI预计带来2800亿增量资金

  实际上,除了中国经济增长的支撑,高盛认为,MSCI即将提高A股纳入因子,并首度纳入中盘股,带来的增量资金较大,影响不可小觑。

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